来源：全食在线

近日，卤味巨头周黑鸭入局复合调味品的消息吸引了全食在线的目光。

巨头鸭脖卖不动了吗？跨行做复合调味料能行吗？

01 辉煌不再，增长失速

全食在线查阅周黑鸭近期发布的2024年财报，根据财报显示，2024年周黑鸭总收益从2023年的27.44亿元下降至24.51亿元，同比下降10.7%。2024年净利润从2023年的1.16亿元下降至0.98亿元，同比下降15%。

周黑鸭将业绩下滑原因主要归结为宏观经济有效需求不足，休闲卤制品消费整体承压。同时，消费者偏好转向性价比，反向消费趋势削弱中高价卤味吸引力。面对消费降级，周黑鸭也启动了降价策略，根据财报显示，周黑鸭客单均价从2023年的56.9元下调至54.39元，降幅约4.4%，2018年的客单均价还是63.66元，昔日辉煌不再。

除降价外，周黑鸭还主动收缩阵地，进行线下门店经营策略上的调整和优化。截至2024年12月31日，周黑鸭线下门店总数为3031家，相比2023年底的3816家，净减少785家。其中自营门店关闭129家，特许经营门店关闭656家。2020年-2023年，周黑鸭年度净增加门店数分别为454家、1026家、648家、387家。这也是周黑鸭上市以来首次门店负增长。动作上，周黑鸭线下退出低效区域，重点保留高线城市核心商圈和交通枢纽门店等。关闭长期亏损门店虽提升长期盈利能力，但也产生一次性闭店成本，短期内会导致终端销售网络收缩。

周黑鸭现状不容乐观，亟需寻找新的增长点。

02 合作方，有看头吗？

日前，“周黑鸭与投资者关系”公众号发文，称周黑鸭国际控股有限公司与四川申唐产业集团在武汉正式签署战略合作协议，宣布成立合资公司“四川周黑鸭食品科技有限公司”，共同开发周黑鸭“嘎嘎香”系列复合调味品及方便速食产品。

与周黑鸭合作的申唐又是什么来头？

全食在线查阅其官网显示，申唐产业创立于2002年， 是一家集复合调料 、预制菜 、休闲食品研发、生产、销售为一体的食品公司。该公司拥有三大生产基地（眉山 、温江 、大邑），在全国成立16家销售分公司。该公司旗下有九眼桥、莎轩鸡精、大师味魔方等众多优质品牌，拥有8000余种餐饮味道配方、20余项国家知识产权专利，产品辐射283座城市， 出口了美国、加拿大、日本、新加坡、马来西亚、塞尔维亚等26个国家。

该公司还为全国6863个餐饮品牌、160余家工厂、288293家门店提供了产品的研发、生产和销售服务，其中不乏海底捞、米村拌饭、夸父炸串等头部餐饮连锁企业。

申唐深耕复合调味料多年，实力雄厚经验丰富。合资公司将依托周黑鸭成熟的卤味工艺与申唐集团在复合调味料领域的技术积累，打造周黑鸭“嘎嘎香”系列复合调味品。此次动作旨在通过“卤味+复调”的双引擎模式，打通“即食”与“烹饪”场景。消费者未来将可以在线下门店或电商平台购买锁鲜卤味，还可通过复调产品在家复刻周黑鸭同款风味，甚至开发个性化菜品。此举旨在提升用户粘性，开辟潜在市场。

03 跨界大户，酷爱整活

卤制品卖不动了转行做复合调味料，看似跨度很大，但这不是周黑鸭第一次跨界了。

此前，周黑鸭就曾联名盐津铺子推出一款「31°鲜」虎皮鳕鱼豆腐。据了解，该产品使用正宗周黑鸭风味卤料，口感甜辣爽麻。品牌希望打造口味堪比现卤，回味无穷的产品体验。

在休闲糖果领域，周黑鸭还联动过玛氏，推出甜辣味彩虹糖。这款产品包装设计将周黑鸭经典的黑金元素与彩虹糖的七彩斑斓融合。根据品牌介绍，产品的辣味外壳脆，内芯软，五彩缤纷果味甜辣叠加，嚼出惊奇口感。

更在今年一月，周黑鸭与泰国IMCOCO集团联合推出天然椰子水品牌“丫丫椰”，并推出鲜萃粉椰水。品牌宣称新品优选核心产区泰国丹嫩沙多的香水椰作为原料，采用低温鲜榨技术保留了椰子水的天然营养和口感，具有0脂、0色素、0香精、0防腐剂的特点。根据周黑鸭的设想，消费者在购买卤味的同时，可以顺带着捎上两瓶椰子水，吃卤味的时候解辣解腻。

看来，跨界基因早已植根于周黑鸭。

04 跨行复调，路好走吗？

周黑鸭进入复合调味品领域，与其卤味主业有着一定协同性。

据弗若斯特沙利文研报，中国复合调味品市场在过去五年保持双位数增长，且预计未来五年将保持13.5%的年增速。艾媒咨询数据显示，2024年，中国复合调味品的市场规模达6871亿元，同比增长16% ，预计2027年市场规模可达3367亿元。

红餐产业研究院数据，我国卤味品类市场规模由 2018 年的 2330 亿元增至 2023 年的 3180 亿元，复合增长率约为 6.42%。卤制品行业增速放缓步入成熟期，寻找新的增长点，布局高速增长的复调速食赛道或许不失为一个好主意。

当前我国复合调味料市场展现出整体分散、头部崛起的市场竞争格局。天味食品（好人家、大红袍品牌）与颐海国际（海底捞关联企业）形成双巨头，2024年营收分别达34.76亿元、65.40亿元，占据中式复合调味料和火锅底料主导地位。复合调味料行业CR3（前三企业市占率）仅为32%3，远低于味精（CR3≈91%）和蚝油（CR3≈97%）等传统调味品赛道，属于典型的“小产品、大市场”。

川渝双雄天味食品、颐海国际聚焦火锅底料+中式菜品调料（如麻婆豆腐、酸菜鱼），绑定餐饮连锁与家庭场景。传统巨头海天味业、李锦记依托酱油主业延伸至复合调味料，利用渠道和产能优势铺货。区域品牌如红99、千禾味业深耕区域市场（如川渝火锅底料），通过性价比和地域特色突围。

根据“周黑鸭投资者关系”发布的推文配图推断，小龙虾调味料或许将作为其上新的复调产品之一。

2017年，周黑鸭就曾投资十个亿打造“聚一虾”项目，建设周黑鸭卤虾生产基地及调味品生产线。但该项目进展的似乎并不顺利，上线3个月后就再没有水花。2022年又推出大单品“小龙虾虾球”，在当年财报中提及其销售额超2.3亿元。

周黑鸭跨界做复合调味料能否成功，做好品牌形象延展、构建消费信任非常关键。复调行业虽然还未变成红海，但竞争依旧激烈，周黑鸭需在产品创新、性价比等方面建立差异化优势，占得自己的一席之地。

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