Amyris曾一度成为合成生物学赛道的“天选之子”，如今却已经黯然失色。

2023年8月9日，美国合成生物学企业Amyris申请破产重组，并且计划出售其消费品牌，以改善公司成本结构、资本结构和流动性状况，进一步推进其正在进行的战略转型。

Amyris及其美国子公司在美国特拉华州破产法院自愿启动第11章破产程序，其在美国境外的实体不包括在诉讼程序中。Amyris向法院提交的文件中显示，公司目前资产大概在5亿美元至10亿美元之间，而负债却在10亿至100亿美元。

为维持公司日常的运营，Amyris已从现有贷款机构Foris Ventures处获得1.9亿美元的融资承诺。

从昔日的辉煌到如今的破产

Amyris成立于2003年，成立之初就获得比尔和梅琳达·盖茨基金会4200万美元的资助。

它的第一桶金是靠合成青蒿素起家的，2005年研发出一种能够生产青蒿素的酵母菌株，开始受到整个市场的关注，2008年将相关技术授权给赛诺菲后开始研究其它合成生物学原料，并且于2010年登录美国纳斯达克上市，迎来发展历史上的关键时期。

源自青蒿素研究的理想主义，Amyris将这种观念渗透到整个合成生物学领域，并且在选品方面出现了“失误”，整个团队选择了“法尼烯”，聚焦生物燃料赛道，经过经过两三年的商业实践，最终还是失败了，股价也从高峰期2011年的500美元左右/股跌落到2012年30美元左右/股。

生物燃料业务的失败，Amyris将目光转向附加值更高的香精、美容、清洁业务，经过10多年的发展，目前已研发并且商业化13种合成生物原料，这些原料被应用到下游3000多个品牌产品配方中。

除原料外，Amyris还布局了12个下游的消费品牌，包括Biossance、Costa Brazil、JVN、Olika、Onda Beauty、Menolabs、Pipette、Purecane以及4U by Tia等，涉及的方向从美容到食品饮料再到健康，有的品牌每年销售额也不错。

从原料到终端，业务多元化模式带来的盈利并没有像预期那样顺利，也没有解决掉Amyris的现金流问题。

从过去3年Amyris对外披露的财务指标来看，过去3年公司的现金流一直都是负数，仅2021年Q1季度实现正数，不过也是昙花一现。同时，产品的毛利率也是从2021年Q3季度开始一直都是负增长，即使在部分产品战略调整后，毛利率仍牢牢处于负值区域。

截至到2023年Q1季度结束，Amyris未偿债务本金增至9.62亿美元，虽然在2023年2月跟奇华顿达成化妆品原料售卖协议，但依旧入不敷出。

2022-2023Q1期间Amyris的财务指标

图源：Amyris新闻稿和证券交易委员会文件

Amyris的破产是多方因素

Amyris生产的原料和终端消费品都是基于发酵Lab-to-Market™技术平台，该技术平台能够将科学与配方专业知识、工业规模的制造能力以及可持续产品商业化的能力之间结合起来，形成竞争性的组合关系。同时，这个平台能利用先进的机器学习、机器人技术和人工智能，使公司能够以商业规模快速将新的创新推向市场。

生物制造技术是Amyris的核心业务，但在后期的发展并没有发挥应有的优势，疫情后Amyris公司的业务大部分精力集中在消费端产品。

除业务转型外，早期赛道选品失误、管理方面存在的问题以及商业模式等因素都是Amyris破产的推动因素。尤其商业模式，既不能带来利润，也不能满足投资者对超额回报的期望，融资跟现金流的问题会更加凸显。

在对外宣布破产后，Amyris临时首席执行官兼首席财务官Han Kieftenbeld先生表示，公司一直致力于实施转型计划，以提高运营效率、降低成本并保持增长。此次重组被视为解决财务障碍的重要一步，并扎根于公司的创新科技基础，期待Amyris在未来走的更远。

合成生物学企业未来怎么走？

SynBioBeta发布的市场数据显示，2023年Q1季度，合成生物学企业募集17.986亿美元，相比2022年同期减少4.02亿美元，整体来看的话市场热度依旧很高。此外，2023年Q1拿到融资的企业关注的赛道依旧以健康医药领域为主导，材料领域排在第二位，其次还有食品、农业、消费品等等。

过去2-3年，国内的合成生物学赛道正处于风口，资本市场持续看好这个赛道，尤其在目前碳中和大的趋势下，许多合成生物原料在碳排放方面很有优势。

此外，青眼号外近期发布的数据显示，2023年1-7月期间，国内大概有15家合成生物学企业拿到融资，包括武汉合生科技、瑞德林生物、和晨生物、江苏仅三生物等，大多数企业的融资额在数千万，且都以早期的融资为主。

不管是合成生物学早期市场Top级选手Amyris，还是刚刚拿到融资的初创企业，都面临几个重要的挑战，那就是“选品“、”规模化生产“和商业化经营，其中选品在整个赛道中具有重要的作用。对于合成生物学企业来说，选对品可以少走很多弯路，也是迈向成功的第一步，并且有可能打造消费端的热点原料。

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