一文全览大健康10大企业半年报,华熙生物、Oatly等交出了怎样的答卷?
植提桥- 2022-08-22 980
如何稳住基本盘?

如何稳住基本盘?

文:Maggie、Cici


又到了期中考试的时候了。

7月-8月,众多企业陆陆续续交出了2022上半年的业绩“答卷”。有些企业交出了“高分”答卷,开心收获总营收和净利润的“双开花”;有些企业则处于稳中有增的阶段,在保持基本盘的基础上,从多维切入求增长;而有些企业则面临着多重挑战,业绩并不乐观,疫情、全球多变的局势、消费力下滑等,都成为摆在企业面前急需跨越的门槛。

据公开信息,植提桥收集了大健康领域10家企业2022半年报,分析影响企业业绩增长背后的重要因素,企业们在上半年所面临的挑战以及应对之法。

(制图:植提桥)


01 10家企业财报一览

单从数据上来看,今年上半年,共有8家企业实现了总营收同比增长,5家企业实现净利润同比增长。其中华熙生物和莱茵生物无论在总营收还是净利润方面,相较于上一年都保持了两位数以上的增长,华熙生物营收同比增长51.62%;莱茵生物则在净利润同比增长上遥遥领先,增幅达123.62%。

这两家企业可谓,2022上半年大健康领域当之无愧的业绩黑马。

同时,也有2家企业出现了业绩下滑,且下滑幅度均超过10%,三元生物更是下滑了41.89%。

处于“中间地带”营收稳中有增的企业共有6家,增幅在0.5%-10%左右;他们的情况也有所不同,有些营收增加的同时,净利润也实现了较大增长,比如保龄宝,净利润同比上涨了40.21%;有些营收实现了较大跨越,但亏损同样在扩大,被誉为“燕麦奶第一股”的Oatly就是典型代表,上半年实现了20.20%的同比增长,但亏损同比也扩大73.96%。

整体来看,尽管2022上半年大健康领域的企业面临各种各样的挑战,但大部分企业稳住了基本盘,保持了总营收正增长的态势。在净利润同比增幅方面,部分企业面临较为严峻的挑战,下滑幅度超过两位数,这意味着他们需要在下半年做出更及时有效的调整。



02 “吸金”赛道:功能性护肤、减糖、植物基等


综合企业们的财报来看,上半年拉动企业业绩增长,为企业吸金不少的赛道方向有以下几个:

1、功能性护肤品

前面已经提到,论上半年大健康领域的业绩领跑者,必然有华熙生物的一席之地。而使其业绩大涨的秘密,正是功能性护肤品业务。华熙生物披露,上半年其功能性护肤品销售实现大额增长,收入同比增幅超75%

该公司此前布局的四大品牌已逐步形成大单品矩阵,在618大战中取得了突出成绩。


(图源:千图网)

2、减糖趋势依旧高涨

与华熙生物通过功能性护肤品实现业绩领跑不同,在国内外“减糖、无糖”等健康消费需求持续增长的情况下,莱茵生物、保龄宝实现了营收、净利润的双增长。

莱茵生物披露,天然甜味剂业务的快速发展,成为了公司业绩增长的主要驱动力,在报告期内实现营业收入3.88亿元。

降糖概念的影响下,食品饮料厂商大量推出“0糖”类的食品饮料,带动了如赤藓糖醇、甜菊糖苷等品种的快速发展。

3、植物基

健康需求不止减糖,低热量且环保的植物基热潮也在持续。Oatly、雀巢布局的植物基食品赛道都收获了不错的成绩。

据Oatly财报信息,在欧洲、中东和非洲,其燕麦奶市场份额较为可观,发展速度强劲;亚洲收入7240万美元,比去年同期的 5120 万美元增长 41.5%。

雀巢也表示,素食和植物基食品的销售额继续以两位数的速度增长。

4、宠物市场

除以上三大热门赛道外,人们健康意识的提升,也让其对宠物健康更加重视,推动了高端宠物食品消费,为布局宠物市场的企业带来了助力。

雀巢就是上半年最鲜明的受益者。宠物用品成为了雀巢有机增长的最大贡献者,且主要来自高端宠物食品品牌,如Purina Pro Plan,Purina ONE和Fancy Feast等。


03 业绩下滑的关键因素

2022上半年,疫情反复、国际局势波诡云谲、不确定因素增加等影响,带给企业诸多挑战,包括:线下销售渠道受限、消费需求不佳、消费市场教育周期拉长、供应链承压、通货膨胀、原材料/运输成本等增加等难题。

其中,线下渠道成为了企业们业绩波动的重要因素。

线下渠道:业绩波动的关键因素之一

以汤臣倍健为例,其在财报中就提到,上半年疫情的反复影响了线下门店销售,境内线下业务承压。要知道,上半年,汤臣倍健线下渠道收入约占境内收入的69.91%,同比下降了6.79%。反观线上渠道收入,实现了1.48%的同比增长。

百合股份则在上半年选择优化新渠道布局,不断调整门店运营结构,重点推进了加盟业务,同时,在线上品牌营销方面,与火星健康生活&轻姿养等开启了战略合作。

雀巢也在财报中提到,中国市场中,电商渠道需求强劲,支撑了国内市场的业务增长。

整体来看,在疫情背景下,线下销售渠道的不确定性大大增加,线上渠道成为了企业们关注的焦点,尤其是在国内,伴随着电商、直播带货、小红书平台的兴起,结合当前的现实情况,线上渠道布局强化或是企业提升业绩强有力的抓手。

消费动能不足

疫情带来了人们对健康、营养的关注和重视,同时直接或间接促使终端消费市场需求和消费力在一定程度上被限制。三元生物就提到,上半年疫情反复爆发,导致国内终端消费市场处于被抑制状态。

Oatly面临同样的境况,餐饮渠道是其重要的销售渠道,但由于疫情反复,该公司也表示,餐饮渠道的恢复速度比预期要慢,这对于其业绩产生了一定影响。

(图源:千图网)

市场教育周期拉长

此外,Oatly还表示,国际局势、疫情以及通货膨胀和供应链压力,迫使其重新评估了对年度的展望。宏观经济的不确定性,影响了其在餐饮服务和新市场的拓展,并且促使他们将教育市场也就是推动植物奶替代的周期拉长。

Oatly预计在下半年,市场教育还要持续进行。

除此之外,原料价格上涨、运费成本增加、品牌吸引力不足等问题也在显现,企业们也在快速调整策略,从技术、产品创新、工艺升级、成本控制等多个维度助力企业业绩增长。


04 企业们面对挑战的应对之法

通过财报分析,主要有以下几个方面:

1、降本增效

最有代表性的为莱茵生物,为提升公司拳头产品天然甜味剂的单品竞争力,莱茵生物针对甜叶菊提取物、罗汉果提取物生产线分别进行专项技术改造,经过莱茵专业工程技术人员的持续投入,公司成功达成产能提升、收率提高、成本降低的三大重要改造目标,单品利润获得了进一步提升。实现了1.33亿元的净利润,较上年同期增长更是达到了惊人的123.62%,效果可见一斑。

与莱茵生物通过技术提升,达到降低成本不同,康宝莱则选择通过价格上调、增量定价(第二季度末)等行动去抵消投入和运费成本的显著增加。效果如何,第三季度的财报或许就有直接反馈。

2、新产品开拓

通过技术提升或者价格调整等方式实现节流的同时,新品打造也十分重要。康宝莱、嘉必优以及百合股份都采取了这一策略。

康宝莱在2022年第二季度推出大约60个新SKU,第三季度迄今为止已推出了20多个。嘉必优在2022年上半年与健康食品领域的新锐品牌(如:Wonderlab、轻姿养等)联合开发 SA 和藻油 DHA新产品且已陆续上市。

百合股份则与火星健康生活&轻姿养进行战略合作,双方合作的首批双方合作的首批新品—“轻姿养红参富铁软糖”已正式投产。

3、原料提前储备,提取方式调整

对于上游原料企业来说,加工原料的价格波动会对企业的生产成本产生影响,基于市场观察,原料企业需对市场趋势有更好的判断,能够及时储备加工原料。就甜味剂这一赛道来说原料储备呈现出了重要作用。

保龄宝就是这一策略的直接受益者。

其在年初进行重要原料储备,因而在今年原料成本上涨,同时部分功能糖及淀粉糖价格上涨的背景下,相较于去年同期,原料成本得以下降,公司综合毛利率实现了提升。可谓精准预判了市场变化,并以实际应对策略为企业营收奠定了基础。

与保龄宝采取同一战略的还有三元生物。据其财报披露,在2020 年、2021 年和 2022 年1-6 月,其原材料占主营业务成本的比例分别为 67.69%、66.90%和 55.37%。为了应对未来原材料葡萄糖价格大幅上涨影响公司盈利能力,三元生物采取直接购买葡萄糖的加工原料淀粉,再自行提取转化成葡萄糖,以稳定公司利润。


05 植提桥观点:提前储备、快速调整方为上策

通过追踪这10家企业的半年报,可以看到,部分企业在提前储备和快速调整之后,收获了积极的反馈;也可以看出功能性护肤品、减糖、植物基、宠物食品等细分赛道展现出的强有力的吸金能力。

其中,提前储备不仅意味着储备原料,还包括储备技术、工艺、产品等;快速调整能力则囊括了企业在成本控制、线上线下布局、供应链应对、品牌营销等多方面实力。

然而,业绩数据表现终究只是一方面,并不能完全突显企业的真实状态和处境。植提桥希望,通过这10家企业的半年报汇总分析,为行业内的伙伴带来一点启发和思考。


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