无力回天，“烘焙第一股”克莉丝汀与近日发布公告确定退市。
来源：纳食
作为许多上海人的回忆，这一消息令人唏嘘不已，克莉丝汀从昔日的烘焙巨头到如今的退市命运，早在几年前，这个曾经风光无限的品牌就已经开始显露出疲态。先是门店数量的锐减，后是经营状况的恶化，直至如今被迫退市。
图源：微信公众号“克莉丝汀”
01 门店全关，确定退市
门店全关、无法正常交出财报的克莉丝汀，从2023年4月3日起就开始暂停买卖股票，停牌至今近21个月。
今年10月18日晚间，克莉丝汀发布公告称，因克莉丝汀未能满足所有的上市复牌指引，港交所决定取消克莉丝汀的上市地位，即对克莉丝汀做出除牌决定。在这之后，10月23日，克莉丝汀提交了申请，要求覆核除牌决定。
12月13日22时，克莉丝汀发布公告称，其在12月12日收到香港联交所函件，经审慎考虑所有事实及证据，以及本公司及联交所上市科提交的全部陈述后，上市覆核委员会决定维持上市委员会撤销本公司上市地位的决定。克莉丝汀将在12月27日被撤销上市地位。
2012年3月9日，克莉丝汀的股价曾达到1.72港元，市值为17.1亿港元，而在停牌时，其市值仅为6909.69万港元。
创始人反省：上市之后，人心就膨胀了
克莉丝汀成立于1993年，一度是上海滩的“顶流”面包店。2000年时，克莉丝汀就成为了烘焙行业唯一一家接近千家连锁店的企业，旗下光是直营门店就有800多家，且大都位于城市商圈的黄金地段，风头无人能及。2012年，在成立20周年之际，克莉丝汀在港交所上市，被称为“烘焙第一股”。
彼时，克莉丝汀在长三角地区拥有店面逾千家，年营收高达13.88亿元。2011年到2013年间，克莉丝汀始终保持着高速扩店态势，三年间合计新开234家门店。
不过，2014年起直至2022年上半年，克莉丝汀门店数处于净减态势，到2022年上半年，门店数已缩减至246家。伴随着门店数缩减，亏损接踵而至。从过往业绩来看，自2013年后，克莉丝汀连续9年亏损，营业收入也逐年下降。
2022年7月，克莉丝汀陷入“经营异常”的漩涡。当时，公司被曝上海几乎所有门店已暂停营业，待兑付的预付卡券金额超2.5亿元，存在门店房租、员工工资被拖欠等多种问题。到了8月份，克莉丝汀宣布部分门店重新开业，似乎又带给市场一丝希望。
而到了2023年3月10日，克莉丝汀一则公告让希望再次落空：“本集团现金流紧绌并且遭遇经营困难，在支付店铺租金、供应商货款、员工薪酬方面出现延误，截至2023年2月28日，拖欠金额约为人民币5700万元。由于拖欠货款，若干供应商已展开法律程序，冻结了本集团的银行账户。”
克莉丝汀表示，上述情况对集团营运造成不利影响。集团自2022年12月起已暂时关闭旗下所有零售门店。不久后，克莉丝汀发布的一则公告显示：为了偿还拖欠的店铺租金、供应商货款、员工薪酬，已经变卖掉了上海的两处物业，共约人民币1689万元。
“克莉丝汀即将退市这件事让我很心痛，我用二十多年辛辛苦苦把这个孩子培养出来，最多的时候员工1万多人，现在被转移资产搞成这样。我对不起供应商，对不起消费者，对不起被拖欠工资的无辜员工们。”创始人罗田安说道。
02 为何走向衰落？
究竟是什么原因让克莉丝汀从辉煌走向衰落呢？
一、高层内斗
克莉丝汀的高层内斗不断升级，这给公司的发展带来了极大的负面影响。自曝欠款 5700 万元后，克莉丝汀创始人罗田安对公司 2022 年 6 月配股所得资金是否用于公司一般营运“郑重怀疑”，并称近日将赴港交所进行举报。这种内斗不仅消耗了公司的资源，也让公司的决策变得混乱，无法有效地应对市场的变化。
二、产品缺乏创新
克莉丝汀固守 90 年代的推行模式，没有快速顺应市场变化做出反应。在当今竞争激烈的市场环境下，消费者的需求不断变化，对产品的创新要求也越来越高。如果企业不能及时推出符合消费者需求的新产品，就很容易被市场淘汰。克莉丝汀的产品缺乏创新，无法吸引消费者的眼球，这也是它衰落的一个重要原因。
三、市场竞争激烈
烘焙市场竞争激烈，不断有新的品牌涌现。8 家 A 股烘焙企业及烘焙原料上市企业中，2022 年有过半实现营收增长，但净利润全部处于下滑态势。LIFESTYLE 超级烘焙工坊暂停营业，网红烘焙品牌原麦山丘北京、武汉、青岛等地门店相继关门转型商超，杭州老牌烘焙品牌浮力森林宣布停业三个月……除此之外，宜芝多、可颂坊、贝思客、瑞可爷爷、彻思叔叔、马哥孛罗等老牌烘焙品牌均出现部分及全面关店的情况。最近虎头局欠薪裁员闭店事件也吵得沸沸扬扬。在这样的市场环境下，克莉丝汀面临着巨大的竞争压力，如果不能及时调整战略，就很难生存下去。
中国食品产业分析师朱丹蓬认为，对于中国的烘焙行业来说，创新、升级、迭代一定是整个行业发展的主旋律。一些老品牌的退出，一方面与前几年的大环境有关，一方面也和自身缺乏创新，机制的僵化、团队的老化有关。
03 老牌烘焙未来何去何从？
在当前的市场环境下，烘焙行业正面临着诸多挑战与机遇。以克莉丝汀为例，其发展历程为我们揭示了烘焙行业的变革方向。
从克莉丝汀的困境中，我们可以看出烘焙行业需要不断创新和变革。
一方面，产品创新是关键。随着消费者需求的不断变化，烘焙企业需要不断推出新的产品，满足消费者的口味和健康需求。例如，可以开发低糖、低脂、无添加的烘焙产品，迎合现代人的健康理念。同时，结合不同的文化和口味，推出具有特色的烘焙产品，增加产品的吸引力。
另一方面，销售渠道的拓展也至关重要。随着电子商务和物流行业的发展，线上销售渠道成为了烘焙企业不可忽视的一部分。企业可以通过建立自己的电商平台、与第三方电商合作等方式，拓展销售渠道，提高产品的覆盖面。此外，线下门店也可以通过与其他业态合作，如与咖啡店、书店等合作，增加品牌的曝光度和消费者的体验感。
行业数据也显示了烘焙行业的发展潜力。Research（艾媒咨询）数据显示，2023 年中国烘焙食品零售市场规模达 5614.2 亿元，同比增长 9.2%，预计 2029 年市场规模将达 8595.6 亿元。这表明烘焙行业消费需求旺盛，市场前景广阔。
总之，烘焙行业在当前市场环境下，需要不断创新和变革，才能抓住机遇，实现可持续发展。克莉丝汀的案例为我们提供了宝贵的经验教训，希望烘焙企业能够从中吸取教训，不断探索适合自己的发展道路。
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