过去半年，零售行业掀起了一场模仿胖东来的风潮，时至今日整体成效如何，我们不妨从永辉超市最新发布的2024年半年报告中一探究竟。

01 营收净利双降

虽然“调改”已经进行了几个月的时间，但就目前来看，还未对永辉超市的业绩有明显的拉动作用：上半年，永辉超市上半年实现营收377.79亿元，同比下降10.11%，归属于上市公司股东的净利润为2.75亿元，相比2023年同期业绩的3.7亿元下降26.34%，营收利润下降的势头仍在继续。

对此整体业绩，永辉超市表示：“一方面零售竞争态势十分严峻，由于大环境的因素，部分消费者的消费习惯发生变化，同时，广大消费者对商品品质、服务和购物体验有更高的要求，公司客流、客单均出现了一定程度的下降；另一方面公司主动关闭尾部门店，因此公司报告期整体收入较上年同期有所下降；但公司已积极主动向优秀同行学习，并设立专项，主动提升品质和服务。”

事实上，面对持续亏损，投资人和资本市场也越来越不买账了。2024年6月14日晚间，永辉超市发布股东减持公告，持股8.11%的股东京东世贸拟通过大宗交易方式，减持所持有的公司股份不超过181,500,739股，占公司总股本比例不超过2%，原因是自身资金需求。这距离永辉上一次披露京东减持计划仅过去3个月时间。

不过，在其他方面，永辉超市也取得了较为明显的成果：

产品方面，今年上半年，永辉对产品结构进行优化，同时进一步提升商品引入效率，上半年新品数20276支，淘汰22480支，新品引入率22.5%，淘汰率24.9%。

为了给消费者提供更为丰富的选择，永辉陆续开发了有机杂粮、云南菌菇、宁夏滩羊等自有品牌产品，并通过线上、线下渠道积极推进，增强自有产品的曝光率与成交率。今年上半年，永辉自有品牌实现销售额12.8亿元。

线上业务方面，永辉2024年上半年实现营收78.4亿元，占当期公司总体营业收入的20.8%。同时，通过提升商品竞争力和仓端履约效率，线上业务较去年同比减亏明显。报告期内，“永辉生活”APP注册会员数已突破2.004亿户。线下业务方面，永辉积极推动全国门店网络优化工作。今年上半年，永辉新增门店5家，关闭尾部门店62家。

02 胖东来帮扶+自主调改双线并行

值得一提的是，在半年报中，永辉超市表示，胖东来帮扶+自主调改双线并行，加快转型步伐，希望从用户体验出发，以商品、场景、服务3个维度为切入点，在不断强化生鲜供应链的同时，深耕商品品质和服务，努力为消费者提供更优质的商品和更好的体验。

不可否认的是，“胖东来模式”为永辉超市带来了极为显著的变化。以胖东来调改永辉的首家门店——永辉超市郑州信万广场店为例，在商品结构方面，为了向消费者提供更具品质、安全、健康的商品，永辉重新梳理商品结构，下架单品10841个，占原有商品的81.3%，并新增商品12581个，实现新增单品占比80%，梳理后的商品结构达到胖东来商品结构的90%以上。同时，永辉超市也在该门店内引进了胖东来的自有品牌，比如烘焙类的网红“大月饼”、熟食、DL果汁、DL精酿小麦啤酒等70多个商品。

据此前数据显示，永辉超市郑州信万广场店调改后7月份完整月的销售额5835万，达到了187万元/日，是调改之前日均销售额的13.9倍，客流达12926人。距离信万广场店仅2公里的第二家帮扶调改门店——郑州瀚海海尚店于8月7日开业，截止8月22日，销售额108万/日，是调改之前日均业绩的8.2倍，客流提升近10倍。

针对后续门店调改，永辉计划胖东来帮扶+自主调改双线并行。有分析人士称，自主调改路线或是永辉未来将变革复制铺开的关键，取决于其是否完全内化了胖东来成功经验。

03 胖东来是唯一解法吗？

胖东来不应该是中国零售行业的唯一解法。

在过去，变革一直是零售行业的主旋律，从2015年零售领域第一次迈向精品路线，再到后来的会员仓储、折扣零售，时至今日，变革的主题赫然成了胖东来。

虽然一直在变革的路上，但中国零售企业的日子并没有好过起来，反而是行业越来越内卷，零售人越来越焦虑，那些一有新业态就立马跟进、模仿的企业就陷入了越模仿生意就越差，生意越差就越迷茫，然后又一直停不下自己的模仿步子的恶性循环。

仅凭一次模仿跟风是无法彻底解决企业根本问题的，在纳食看来，传统商超真正需要的不是“胖东来模式”的爆改，而是根据企业自身的问题，找到病灶彻底铲除，如果不能真正意识到这一点，对于那些学习胖东来来说，也只是饮鸩止渴。

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