来源：全食在线

据外媒报道目前联合利华已经开始与Advent International、黑石、CVC Capital等私募股权公司就出售其冰淇淋业务的可能性进行初步讨论，该业务估值可能高达150亿英镑。正式的出售流程预计将在今年下半年启动。

有网友对此表示，果然拆分是为了卖一个好价钱。

今年4月份，联合利华表示要将冰淇淋事业部拆分出去，以此来保障联合利华更稳定的增长，而其给出的原因有两点，一是冰淇淋业务的供应链与联合利华其他业务很难重叠，二是冰淇淋的季节性较强。

事实上联合利华冰淇淋品牌在全球所占的市场份额约为20%，绝对是冰淇淋品类的前列玩家，尤其在中国市场联合利华冰淇淋品牌无论对消费者还是经销商来说，都有着绝对的影响力。

2024年第二季度，联合利华冰淇淋业务也取得了一定的增长，所以从品牌影响力到产品动销率来看，目前的联合利华冰淇淋业务还是非常值得关注的。

那么究竟谁最后能将联合利华冰淇淋收入囊中呢？

在外媒报道中，Advent International、黑石、CVC Capital这三家私募股权公司似乎呼声最高，他们是谁，又有哪些实力呢？

Advent International Corporation

Advent International Corporation（安宏国际）是一家美国全球私募股权公司，专注于收购西欧、中欧、北美、拉丁美洲和亚洲的公司。该公司专注于五个核心行业的国际收购、增长和战略重组。

自1984 年成立以来，Advent 已在私募股权资本上投资了 560 亿美元，并通过其收购计划在 42 个国家完成了超过 375 笔交易。

2002年安宏国际收购了英国杂货店连锁店Poundland，并投资了Fat Face服装品牌和延长保修公司Domestic & General。

2004年，安宏国际旗下的基金 Viva Ventures 收购了保加利亚国有电信垄断企业保加利亚电信公司（现为Vivacom）。2007 年，该公司被出售给 AIG。

2007年，其亚洲子公司Seavi Advent主导了中国最大的私营造船企业之一扬子江船业的重组。

2008年，安宏国际收购了领先的建筑产品分销商Bradco Supply的多数股权。

2011年8月，安宏国际收购了总部位于北卡罗来纳州夏洛特的区域性快餐连锁店Bojangles'。

2016年至 2018 年间，安宏国际收购了工业用品B2B分销商 Brammer 和 IPH Group，成立了Rubix。

在其历届收购项目组似乎没有关于食品饮料行业的收购案例，但其在零售和供应链赛道上却有着几笔重要的投资。

黑石集团

接下来我们来看黑石集团，提及黑石集团我们很多是在财经媒体的报道中所了解，这家成立于1985年的并购公司，总部位于纽约市的美国。

黑石的私募股权业务是过去三十年来杠杆收购的最大投资者之一，而其房地产业务则积极收购全球商业地产。黑石还活跃于信贷、基础设施、对冲基金、二级市场、成长型股权和保险解决方案领域。截至2024 年 5 月，黑石管理的总资产超过 1 万亿美元，是全球最大的另类投资公司。

2014年 2 月，黑石集团斥资 1.5 亿欧元收购了意大利奢侈品牌范思哲20% 的股份。

2014年 5 月，黑石集团以 17.3 亿美元的价格从德意志银行收购了拉斯维加斯大都会酒店度假村。

2014年 8 月，黑石能源合作伙伴以 12 亿美元收购了壳牌石油在海恩斯维尔页岩气田 50% 的股份。

2020年黑石集团领投瑞典植物食品和饮料品牌「Oatly」。

2024年2月黑石集团已正式完成对全球最大在线宠物护理平台Rover集团的收购，交易总额高达23亿美元。

可以看到黑石集团在快消品行业中也有着几笔不错的投资案例，而这些经验或将成为其拿下联合利华冰淇淋板块的优势。

CVC Capital Partners

接下来出场的是CVC Capital Partners，其成立于 1981 年，截至 2022 年 3 月 31 日，其 25 个办事处网络遍布欧洲、中东和非洲、亚洲和美洲，总部位于卢森堡的私募股权和投资咨询公司，自成立以来，其管理的资产约为 1860 亿欧元 ，在美国、欧洲和亚洲的私募股权、二级市场、信贷基金和基础设施领域拥有约 1570 亿欧元的担保承诺。

截至2021 年 12 月 31 日，CVC 管理或咨询的基金已投资于全球100多家公司。

2005年11月至2006年3月，CVC逐步收购了一级方程式赛车锦标赛 主办方一级方程式集团63.4%的股份。

2021年 11 月，CVC以 45 亿英镑收购了联合利华茶业务立顿茶和冲泡茶的大部分业务。其中包括 34 个茶品牌。 该交易还包括三个国家的茶园和 11 家工厂。

2023年 12 月，CVC 以 12 亿美元收购了日本药房运营商 Sogo Medical。

我们看到CVC Capital Partners曾经成功拿下了联合利华立顿茶和冲泡茶的业务，可以说这家公司应该是最熟悉联合利华的，那么此次冰淇淋业务能否再度被其收购呢？

除了以上三家公司之外，我们还需要关注到另外一家，虽然在报道中没有提及，但其也是非常有实力的一家私募股权投资机构。

Roark Capital

那就是Roark Capital，这是一家总部位于亚特兰大、专注于消费者和商业服务领域、特许经营和类特许经营模式的私募股权投资机构，目前资产管理规模370亿美元。

那么它都有哪些收购经历呢？

2023年8月，Roark Capital，以接近以96亿美元的价格，敲定收购全球最大的快餐品牌之一，三明治连锁店Subway（赛百味）的交易。

在此之前，Roark Capital已经拥有两次在快消行业的成功收购案例。

2014年，在Roark Capital的推动下，汉堡王以114亿美元收购加拿大咖啡连锁Tim Horton ' s，并合并为RBI集团。

2020年，Roark Capital旗下的全球餐饮连锁集团Inspire Brands 以 113 亿美元收购咖啡甜甜圈连锁品牌Dunkin’ （咖啡甜甜圈连锁唐恩都乐）。

所以虽然Roark Capital是一个相对年轻的资本机构，但其在消费领域的投资却有着非常成熟的经验，尚不知其是否对联合利华出售冰淇淋业务感兴趣。

显然最后联合利华冰淇淋无论花落谁家，对其品牌来说都是一次质的飞跃，脱离联合利华的冰淇淋板块，或许也会有新的成长。

当然最近坊间有传闻，说中国品牌或许也在接触联合利华，看看能否将冰淇淋业务拿下。

事实上近年来联合利华冰淇淋事业部对中国市场的重视度非常高，这里有高密度的消费者和成熟且多元化的渠道。

甚至在中国建设了联合利华和路雪生产基地，这是全球冰淇淋行业的第一家灯塔工厂。

而其多年来打造的梦龙、和路雪、可爱多、千层雪品牌也深受中国消费者喜欢。

当然搞到高达150亿英镑的估值也会让中国感兴趣的品牌纠结，不过真正有实力收购联合利华冰淇淋板块的中国企业，其实都能掰指头数过来。

如果联合利华冰淇淋被中国品牌收购，那么将成为其跃居国际市场的重要跳板。

之前有媒体报道，对联合利华冰淇淋业务感兴趣的机构不多，但现在来看，似乎恰恰相反。

最后联合利华冰淇淋板块究竟花落谁家，让我们拭目以待吧。

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